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险资卷土重来堪比2014(图)

2016-11-24 06:05:00 来源:四川在线-金融投资报 评论:0 点击:5356
险资卷土重来堪比2014
刘柯
  在A股市场,保险资金是最有投资精神的力量。动力也很简单,保险有很大的分红回报压力,这让他们势必比银行资金更激进,而且由于保险资金没有银行资金的投资项目优势,所以选择激进项目如股权投资就更容易理解了。

  现在是什么情况想必大家都看得比较清楚,安邦居然都开始卷土重来了,大有2014年保险资金摧城拔寨之势。很多人在当初也没有看明白是怎么回事,保险资金这么猛地买股票举牌,难道就是钱多?后来一波大行情起来,大家都明白了,确实是钱多,但未必是人傻,买的都是优质的股权资源,资本洼地。而且从安邦的行事风格看,还不是大家诟病的短炒,至少人家2014年买的股权现在也没看到减了多少,实实在在是在搞投资。所以,保险资金不断点火,2014年下半年一波大行情呼啸而出,再后来各路资金就控制不住了,蜂拥而入,引发对高杠杆的监管,这是后话。

  现在保险资金卷土重来,会不会引发新的股权投资热呢?很有可能,而且会比2014年更健康。2014到2015年的疯牛,归根结底是高杠杆资金太多,而且渠道控制不力,最终失控。经历了2015年的股灾之后,监管层对高杠杆资金可以说是冒头就打,绝不含糊,而且强化了券商和交易所这几个一线部门的责任,这很关键,任何资金只能从券商渠道出来,券商完全可以掌控资金的属性,只要严格事前监管,高杠杆资金理论上讲是可以堵住的。而且大家也不必担心高杠杆资金不来就没人炒股了,股市和房地产市场还不一样,股市的初始投资门槛很低,房地产很高,所以具备高杠杆的天然基础。只不过后来越来越多然想一夜暴富地投机,所以引入高杠杆资金,也就是说,即便没有高杠杆资金,股市依旧可以用相对健康的资金推动涨起来。

  那么,这种情况目前具备不呢?完全具备。2014到2015年由于宏观调控的原因,我国经济处于L型的下跌段,上市公司业绩也几乎是最难看的一年,但这一年居然有个跨年度的大行情,原因就是因为流动性过于泛滥而其它领域没有投资价值,包括当时的房地产。2015年下半年股市暴跌,房地产市场开始暴涨,就是流动性转向的原因。现在呢?资金面情况是过之而无不及,M1和M2继续高增长,2014年年底M2是122万亿,M1是34万亿,现在M2是151万亿,M1是接近47万亿;也就是说,这两年时间广义货币又多印了近30万亿,可支配用于投资的存款类货币量增加了13万亿,钱更多了。那么,股市的资本洼地存在不呢?依旧存在,而且很多可以容纳大资金的大蓝筹比2014年下半年还要更低。两个一碰撞,该出怎样的火花呢?

  最后还有关键的一点,就是流动性始终会在房地产和股市之间摇摆。现在房地产市场是严格控价控量,大量的流动性面临挤出的情况。所以,保险资金现在在A股市场卷土重来,是有一定必然性的,它们几乎都是先知先觉的,而且体量庞大,它们不去买地,不去炒房,而是大肆买入相对便宜的A股,我们还有什么理由一慢二看三通过呢?当然,有一点还是必须要注意,炒股要量力而行,这里依旧是高风险市场,高杠杆是把双刃剑,而且是监管最不愿意看到的东西,不要以身试法。

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